多重因素成“拦路虎” 仍难挡美联储降息?

2019-07-15 17:26:27 阅读 :

上周日(7月14日),市场分析师Chris Matthews撰文指出,美联储主席鲍威尔上周再次放鸽,加强7月份降息25个基点甚至50个基点的市场预期。虽然目前美国通胀强劲,美股走势也很强,似乎不合适降息,但从历史上看,美国在这种情况下意外降息也是出现过的。这符合某些学术研究观点,也符合美联储实行超鸽政策,最大限度影响金融状况和投资者信心的做法。

鲍威尔国会证词放鸽加强降息预期

上周,美联储主席鲍威尔的鸽派国会作证强化了市场这样一种信心,即美联储将在7月份实行降息,并在下半年继续进一步放松政策。

该消息也提振标普500指数和纳斯达克指数创下新高。但是,强于预期的美国通胀数据、过去几天政府债券收益率飙升,未来几个月美联储政策可能出现各种结果,投资者对此也做好了准备。

美联储可能在7月底会议将利率下调25个基点,也可能罕见地下调50个基点,从而在年底前启动几轮宽松政策。

不过,对于美联储是否降息,以及降息幅度是否高达50个基点,不少分析师也持有不同看法。Adams Funds首席执行官Mark Stoeckleh表示:“我很难弄明白美联储为何计划降息。”他补充称,他与管理层的谈话令他们对美国经济走势“谨慎乐观”,因股指触及历史高位。这不是人们预期会引发降息的传统环境。

JonesTrading首席市场策略师奥罗克(Michael O 'Rourke)在报告中甚至称鲍威尔的证词“超现实”。他在报告中写道,美国失业率低于美联储的充分就业目标,物价也是稳定的,这些都是前所未有的现象。 此外,30年期国债收益率的收益率历史低点高出了50个基点。

诸多因素不利于美联储降息,但历史上意外降息也不罕见

其他分析师则表示,在这种环境下美联储降息并不像人们想象的那么罕见。LPL Financial高级市场策略师德特里克(Ryan Detrick)指出,自1980年以来,当标普500指数距离历史高点不到2%时,美联储已经降息17次。当1996年标普500指数创下历史新高时,美联储就实行过降息。

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