美联储若开启宽松周期 市场将会走向何方?

2019-07-12 09:52:34 阅读 :

美联储宽松周期真的开启,市场将会走向何方呢?对此,花旗集团认为,随着美联储持续降息以支持经济增长,到2020年底,2年期美国国债收益率可能跌至1%。太平洋投资管理公司(Pimco)则表示,在这种情形下,美元必然会下跌。

“我们正在考虑美联储究竟是会出于保险起见选择降息,还是会进入一个利率的结构性周期下行阶段,我更倾向于后者,”花旗驻新加坡的高级技术策略师Shyam Devani表示。“如果到明年年底2年期收益率降至1%,我不会感到惊讶。 ”

花旗集团预计美联储本月会将基准利率下调25个基点,并可能在年底前再降息两次。“通胀预期仍然很低,我们的全球经济增长放缓,而且商品价格仍然疲软,”Devani说。“美联储可能会以降息姿态大步迈入明年。 ”

Pimco驻加州纽波特比奇的董事总经理兼投资组合经理Erin Browne表示,美元是否会长期下跌取决于央行对其7月份举措的定位--特别是这是否是一个周期的开始。

“真正重要的是,这是保险性降息还是持续性下降? ”她周三接受彭博电视采访时说。“如果是持续性下降,我认为曲线此后会急剧变陡,而且美元走势可能会真的开始翻转。 ”

Browne表示,如果美联储启动一系列降息,美元兑欧元可能还有日元的走势会尤其脆弱。

不过,也有业内人士对美元前景持有不同看法。道富银行驻东京分行经理Bart Wakabayashi说,即使在美联储降息以后,美元仍有可能攀升,因为投资者可能会回补空头头寸。“所有的道路都指向一个结果:美元可能是唯一的赢家。”

RBC Capital Markets驻纽约外汇策略师Daria Parkhomenko则表示,“美元会继续成为收益最高的G10货币,在低波动率/沉迷于套利交易的世界中,这应该会对美元构成支持。”

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